| 投资策略 |
1、股票投资策略
本基金依托于基金管理人的投资研究平台,精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略,重点选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在控制风险的基础上力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体策略包括:
(1)均衡配置策略
本基金采用均衡配置策略,注重投资组合在行业、风格、个股层面的相对均衡。
行业配置方面,本基金通过分析行业发展趋势、行业景气度与行业竞争格局综合评估各行业的投资价值,制定投资组合的行业配置结构,保持行业相对均衡。风格配置方面,本基金通过分析宏观经济、产业趋势与市场状态持续评估市场的风格特征(如成长、价值、红利等),并基于对各风格特征的预期风险和收益率,制定投资组合的风格配置结构,兼顾成长、价值、红利等风格特征。
个股配置方面,本基金采用定量和定性分析相结合的策略,重点投资具备估值水平合理、成长性良好、核心竞争力等特征的股票,构建个股适度分散的投资组合。
(2)个股投资策略
本基金个股投资采用定量和定性分析相结合的策略。
在定性分析方面,本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司:
A、具备核心竞争力,平均盈利能力良好。
B、具备良好的治理结构和激励机制,企业信息披露公开透明。
C、市场价格显著低于其内在价值,具备充足的安全边际。
在定量分析方面,本基金将对上市公司财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具备良好盈利能力和充足安全边际的公司进行投资。分析的指标包括但不限于:
A、财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、自由现金流/净利润、收入增长率和净利润增长率等;
B、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市净率(PB)、市销率(PS)和企业价值比自由现金流(EV/FCFF)等;
C、竞争力指标:公司市占率、研发费用绝对额以及占收入比例、研发人员数量、人均薪酬、人均创收和专利数量等。
(3)组合股票的投资吸引力评估分析
本基金将采用专业的估值模型,合理使用估值指标,选择股票池中安全边际充足的标的。
本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/FCFF等估值方法,力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
(4)投资组合构建与优化
基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。
2、债券投资策略
本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
3、资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
4、存托凭证投资策略
本基金将根据法律法规和监管机构的要求,制定存托凭证投资策略,关注发行人有关信息披露情况,关注发行人基本面情况、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,参与存托凭证的投资,谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。
未来,随着证券市场的发展、投资工具的丰富和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,依法履行适当程序后,相应调整或更新投资策略,并在基金合同中予以更新及公告。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以届时基金管理人发布的公告为准。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、基金管理人可每季度评估是否进行收益分配。基金管理人可每季度对基金的可供分配利润进行评价,在符合基金收益分配条件下,可安排收益分配。收益分配条件、评估时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容,基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告;
3、本基金的收益分配方式为现金分红;
4、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
5、每一基金份额享有同等分配权;
6、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人、登记机构可对基金收益分配原则进行调整。 |
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