| 投资策略 |
1、股票投资策略
本基金在股票投资方面秉承的核心理念是通过考察企业经营质量,寻找具备较高内涵式增长动力、持续创造价值能力的企业,并以相对合理或低估的价格买入持有。
经营质量较高的企业通常表现为盈利质量较高、盈利稳定性较强、盈利再投资能力较突出,其经营特征主要包括但不限于:
(1)较高且相对稳定的净资产收益率(ROE)或投入资本回报率(ROIC),资产负债率适度:企业具备较好的内生增长能力,其业绩提升主要依托主业经营的内涵式增长;
(2)净现比(OCF/Net Income)相对合理:企业经营现金流充沛,具备依托自身收益进行再投入的能力;
(3)研发费用相对合理:企业保持合理且持续的研发投入,具备核心技术沉淀与产品迭代升级能力,不断形成新的收入增长点;
(4)毛利率、扣非利润率相对合理:企业在产业链中拥有较强的自主定价权,具备竞争壁垒,竞争对手难以在同等资源条件下短期复制或超越。
本基金在组合个股的挖掘上,将采取定量分析与定性分析深度结合的方式,精选经营质量较高、增长潜力较大、估值相对合理的股票标的。定量分析方面,本基金主要通过盈利估值模型对企业进行资本周期估算和财务报表重构,从盈利质量、盈利稳定性、盈利能力、成长性和估值水平等方面对相关上市公司进行综合评价。定量筛选时重点关注经调整后的净资产收益率(ROE)、投入资本回报率(ROIC)、净现比(OCF/NetIncome)、市净率(P/B)、市盈率(P/E)等指标。定性分析方面,本基金主要通过产业分析、个股分析(含实地调研)等多维度的基本面研究方法,深入考察分析标的公司商业模式、竞争格局、产业链地位与行业前景、财务表现及治理结构等方面的情况,把握优质公司的投资机会。
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
2、债券投资策略
结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
3、资产支持证券投资策略
本基金将选择相对价值低估的资产支持证券类属或个券进行投资,并通过期限和品种的分散投资降低组合投资资产支持证券的信用风险、提前偿付风险、利率风险和流动性风险等。同时,依靠纪律化的投资流程和一体化的风险预算机制控制并提高投资组合的风险调整收益。
未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可在不改变投资目标及本基金风险收益特征的前提下,遵循法律法规的规定,在依法履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在基金合同更新中公告。 |
| 分红政策 |
1、每一基金份额享有同等分配权;
2、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金收益分配采用现金方式;
5、基金可供分配利润为正的情况下,方可进行收益分配;
6、法律法规、监管机关、登记机构、上海证券交易所另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规且对现有基金份额持有人利益无重大实质不利影响的情况下,基金管理人、登记机构经与基金托管人协商一致并按照监管部门要求依法履行适当程序后可对基金收益分配原则进行调整。 |
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