| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将跟踪市场环境变化,根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
股票投资策略
本基金主要通过定量分析和定性分析相结合的方式来挖掘优质上市公司,构建股票投资组合。
定量分析方面,本基金主要从成长能力、盈利能力、估值水平等方面对上市公司进行综合评价。成长能力主要评估公司未来发展趋势与发展速度,重点关注的指标包括收入增长率、营业利润率、净利润增长率等。盈利能力主要评估公司的盈利质量,重点关注的指标包括毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等。估值水平主要评估公司相对全市场和行业的相对投资价值,重点关注的指标包括市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、市盈率/净利润增速等。
定性分析方面,本基金重点考察上市公司的行业地位、行业前景、商业模式、产品竞争力、公司治理等方面的情况。
消费主题的界定
本基金主要投资于消费主题相关上市公司。具体到行业分类上,本基金界定的消费主题相关股票所覆盖行业主要包括:
(1)主要消费行业是指用于满足居民基本生活需求的商品或服务的相关行业,包括食品饮料、农林牧渔、医药生物、家用电器、轻工制造、交通运输、纺织服饰等。
(2)可选消费行业是指非居民生活必需的,主要用于满足居民更高层次需求、改善生活质量的商品或服务的相关行业,包括商贸零售、汽车、美容护理、社会服务、传媒、电子、通信、计算机、机械设备、电力设备、基础化工、房地产、建筑材料、建筑装饰等。
对于以上行业之外的其他上市公司,如其经营范围或业务重点发生转变,致使其具有消费主题基本面特征或致使其受益于消费主题,本基金管理人可在充分论证后将其纳入消费主题相关股票范畴。未来随着经济社会的发展进步、居民需求的变化,消费主题的涵盖范畴将会发生变化,本基金在履行适当程序后,将根据实际情况调整上述消费主题行业识别及认定。本基金将在消费主题界定的基础上进行审慎筛选与复核,构建主题证券库并动态更新。
一般情况下,本基金将参考申万行业分类体系对消费主题相关股票进行界定。若未来申万行业分类标准出现修订,基金管理人在履行适当程序后,有权对消费主题的定义和相关行业进行补充和修订,或参考其他行业分类标准。若未来申万行业分类体系不再发布,或市场上出现了更加合理、科学的行业分类标准且符合本基金投资目标和投资理念的,本基金在履行适当程序后,将视情况调整其采用的行业分类标准。
港股通标的股票投资策略
本基金可以根据投资策略需要或市场环境的变化,通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略,并结合香港市场特点,选取符合本基金投资目标的优质企业。本基金将重点关注具有持续领先优势或核心竞争力的公司;企业盈利前景广或成长空间较大的公司;与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
存托凭证投资策略
本基金可以根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
信用衍生品投资策略
本基金可以根据风险管理的原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品交易,以获取信用衍生品标的债券的信用风险保护,改善组合的风险收益特性。
本基金将关注股指期权及其他金融衍生工具的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述以外的其他金融衍生工具,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,在充分评估金融衍生工具风险的基础上,谨慎地进行投资。
参与融资业务策略
本基金在参与融资业务时,将通过对市场环境、利率水平、基金规模以及基金申购赎回情况等因素的研究和判断,决定融资规模。本基金管理人将充分考虑融资业务的收益性、流动性及风险性特征,谨慎进行投资。
未来,随着投资工具的发展和丰富,本基金可在不改变投资目标的前提下,在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书(更新)中公告。
资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
国债期货投资策略
本基金可以根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与国债期货交易。本基金将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断,对债券市场进行定性和定量分析,持续跟踪监控国债期货和现货的基差水平、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标。
股指期货投资策略
本基金可以根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。此外,本基金还可以运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险。
股票期权投资策略
本基金可以根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,选择流动性好的股票期权合约进行投资。
可转换债券和可交换债券投资策略
本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用定价模型进行估值分析,可以投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券。
债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向、收益率曲线以及信用风险变化分析,实施积极的债券投资管理。对于非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,综合考虑组合流动性决定投资品种。对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,积极发掘信用利差具有相对投资机会的债券品种进行投资,严格控制组合整体的违约风险水平。 |
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