| 投资策略 |
本基金的投资策略可以细分为大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略以及其他品种的投资策略等。
大类资产配置策略
本基金基于对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,合理确定基金在股票、债券等各类资产上的投资比例。本基金根据资产风险收益特征的变化和基金资产状况,适时动态调整各类资产的投资比例,在控制风险的基础上提高收益潜力。
股票投资策略
(1)主题界定
材料是指经工业化加工、可直接用于生产制造与工程建设的各类物质产品的统称。这类材料既包括传统大宗基础性原材料,也包含新出现或正在发展、具有优异性能或特殊功能的新型材料,是国民经济发展、工业体系建设和产业升级的重要物质基础。
按照《“十四五”原材料工业发展规划》(工信部、科技部、自然资源部联合印发)中的界定:原材料工业包括石化、化工、钢铁、有色金属、建材、新材料产业等行业。其中新材料的具体范围参考工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》及其更新,主要包括:1)先进基础材料:先进钢铁材料、先进有色金属、先进化工材料、先进无机非金属材料;2)关键战略材料:高性能纤维及复合材料、稀土功能材料、先进半导体材料和新型显示材料、新型能源材料、生物医用及生物降解材料;3)前沿材料:3D打印有机硅材料、石墨烯散热材料、实用化超导材料;4)《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》及其更新包含的其他新材料。
本基金界定的材料主题主要包括以下两类公司:
①传统大宗基础性原材料:如石油石化、基础化工、有色金属、钢铁、煤炭、建材、轻工等行业中隶属于上述范畴的公司。
②新材料公司:如新型能源材料、绿色能源材料、先进有色材料、稀土功能材料、先进钢铁材料、先进化工材料、先进无机非金属材料、汽车高性能材料、先进功能材料、半导体材料、消费电子材料、AI硬件材料、显示材料、3D打印材料、石墨烯散热材料、生物医药及器械用材料、环保生物降解材料、可再生材料、军工新材料、航空航天材料、实用化超导材料、高性能纤维及复合材料等应用领域中隶属于上述范畴的公司。
本基金将对材料主题相关行业及上市公司进行密切跟踪,未来随着技术进步及商业模式发展,材料行业的外延将可能会不断扩大,相关上市公司的范围也会相应改变。在不改变本基金投资目标及风险收益特征的前提下,经履行适当必要的程序后,本基金将根据实际情况调整材料主题的界定标准。
(2)个股投资策略
本基金根据行业周期轮动特征以及行业相对投资价值,精选具备较高景气度的行业进行重点配置。通过自下而上的微观分析,结合宏观分析行业景气度研究,较好地把握投资机会。
本基金的行业配置策略将重点关注以下几个维度:
1)行业生命周期:主要分为成长、成熟、衰退三个阶段,分别对应不同的估值趋势。
2)行业盈利周期:主要分为平稳盈利、盈利回升周期、盈利下降周期等阶段,关注估值和盈利的匹配。
3)行业供需格局:包括不限于供应(产能周期)、需求(需求周期)和库存(库存周期)。
4)行业竞争格局:包括不限于现状(分散或集中)、历史对比、行业政策分析。本基金将对景气行业进行重点配置,并结合行业的发展态势与景气变化的最新信息,对投资组合当中的行业构成进行及时调整。
(3)港股通标的股票投资策略
本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化,通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略,并结合香港市场特点,选取符合本基金投资目标的优质港股企业。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。
(4)存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。本基金可根据投资策略需要或不同市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于存托凭证或选择不将基金资产投资于存托凭证,基金资产并非必然参与存托凭证投资。
信用衍生品投资策略
本基金将按照风险管理的原则,以风险对冲为目的,并遵守证券交易所或银行间市场的相关规定,参与信用衍生品的投资。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
融资投资策略
本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与融资业务,有效防范和控制风险,切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。
未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金在履行适当程序后可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新公告。
资产支持证券投资策略
本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对市场利率、发行条款、支持资产构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素进行分析,评估其内在价值,适时做出投资决策。
国债期货投资策略
本基金在风险可控的前提下,以套期保值为目的适度参与国债期货投资,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。
股指期货投资策略
本基金将以套期保值为目的适度参与股指期货投资,通过分析现货市场和期货市场运行趋势,结合基金股票组合的实际情况及对估值水平、基差水平、流动性等因素的考量,选择合适的期货合约构建头寸,以降低系统性风险和冲击成本。
股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。
本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资其他衍生工具,本基金将在履行适当程序后,按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。
可转换债券和可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券同时具有固定收益类与权益类证券的双重特性。本基金重点选择有较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转债、可交换债,并在估值合理前提下进行投资,以分享正股上涨收益。
债券投资策略
本基金将结合市场利率预期,运用久期调整、收益率曲线配置、债券类属配置、利差轮动等策略,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。 |
| 分红政策 |
本基金收益分配应遵循下列原则:
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月则可不进行收益分配;
2、本基金收益分配仅有现金分红一种方式;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权,由于本基金各类基金份额收取销售服务费情况不同,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,基金管理人可对各类别基金份额分别制定收益分配方案;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人在履行适当程序后可酌情调整以上基金收益分配原则,但应于变更实施日前在规定媒介公告。 |
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