| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
在资产配置中,本基金主要考虑:(1)宏观经济因素,包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等;(2)微观经济因素,包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期;(3)市场因素,包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化;(4)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
2、主题界定
随着经济发展、技术进步和社会文化变迁等,居民的消费观念及行为正在发生显著变化,催生了一系列新的消费场景、消费模式和消费业态,消费机遇逐步显现,其中蕴含着丰富多样的投资机会。本基金所定义的消费服务主题是指居民或家庭因生活需要而购买商品和服务的行为,可以分为消费和服务两大类。具体而言,本基金围绕与消费服务密切相关的以下行业进行投资(依照申万一级行业分类):
1)消费行业是指用于满足居民基本生活需求或更高层次需求改善生活质量的商品的相关行业,包括食品饮料、家用电器、汽车、轻工制造、交通运输、纺织服饰、医药生物(包括化学制药、医药商业)等。
2)服务行业是指用于满足居民基本生活需求或更高层次需求改善生活质量的服务的相关行业,包括商贸零售、美容护理、社会服务、传媒、银行、非银金融、电子、计算机(包括IT服务、软件开发)、通信(包括通信服务)等。
本基金将按照申万行业分类构建基金风格库,并对消费服务主题相关企业的发展进行密切跟踪,若其他行业内的企业经营范围、业务重点符合基金合同主题界定或基金的业绩比较基准中纳入新的行业或申万行业分类标准有所调整,本基金管理人可在充分论证后将其纳入本基金主题相关股票的投资范围。随着市场环境的不断变化,相关主题的上市公司的范围也会相应改变。
在履行适当程序后,本基金将根据实际情况调整相关主题概念和投资范围的认定。本基金将根据消费服务主题的界定审慎筛选、审核构建主题风格库并动态更新。
3、股票投资策略
(1)内地市场股票投资策略
本基金将主要通过“自下而上”的方法精选消费服务主题优质企业进行配置,在构建组合过程中将对组合的行业构成进行权衡和持续优化,以保持组合的行业分散性和保证流动性,降低投资风险。
在主题契合的基础上,本基金通过基本面投资研究和量化分析相结合的方法,自下而上方式精选具有良好成长性和投资潜力的股票构建股票投资组合。基本面投资研究方面,本基金将从技术优势、资源优势、市场空间和商业模式等方面,把握公司盈利能力的质量和持续性,进而判断公司成长的可持续性。量化分析方面,本基金将主要从财务分析与估值分析两个方面对上市公司的投资价值进行综合评价,精选其中具有较高成长性和投资价值的上市公司构建股票组合。
(2)港股通标的股票投资策略
对于港股通标的股票的选择,本基金也将综合分析上述指标。对于发行人有A股上市的港股通标的股票,本基金还将考虑AH股折溢价情况。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
4、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。
5、债券投资策略
在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的权重。
在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实施积极主动的债券投资管理。
随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金将密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求高于市场平均水平的投资回报。
6、可转换债券(包括可交换债券、可分离交易债券)投资策略
可转换债券(包括可交换债券、可分离交易债券)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。本基金持有的该类债券可以转换为股票。
7、资产支持证券投资策略
本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。
8、股指期货交易策略
本基金可参与股指期货交易。若本基金参与股指期货交易,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
9、国债期货交易策略
本基金可参与国债期货交易。若本基金参与国债期货交易,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
10、股票期权投资策略
本基金可投资股票期权。若本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、价格等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
11、融资策略
为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。
12、其他
为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,在条件许可的情况下,本基金可根据相关法律法规,在履行适当程序后,参与转融通证券出借业务。 |
微信公众号
证券之星APP
基本资料
