| 投资策略 |
(一)资产配置策略
本基金将从宏观经济、财政货币政策、经济景气度和货币资金供求等多个维度进行综合分析,主动判断市场时机,在严格控制投资组合风险的前提下,进行积极灵活的资产配置,合理确定基金在股票类、债券类、现金类等大类资产上的投资比例,最大限度地提高基金资产的收益。
(二)投资主题的界定
本基金的“内需成长”主题指在我国经济发展模式由外向驱动向内向驱动转型的背景下,将长期受益于国内消费增长和国外需求替代带来的发展机会、具有较好成长潜力的相关行业。
具体的,本基金所界定的“内需成长”行业可分为两类:
1、受益于国内消费需求增长的行业。随着居民消费能力和意愿的提高,消费支出的增加将使相关行业长期受益,主要包括为满足居民基本生活需求和居民改善生活需求提供产品和服务的公司。具体行业包括食品饮料、医药生物、农林牧渔、汽车、家用电器、轻工制造、纺织服装、休闲服务、商业贸易、建筑、交通运输、金融地产等。
2、受益于国外需求替代的行业。随着国内技术水平的不断更新和科技产业综合实力的增强,高新技术产业链条上的进口采购模式有望逐步转换为国产替代模式,相关行业将随之受益。涉及行业主要包括计算机、电子、传媒、通信、机械设备、电气设备、国防军工、有色金属等。
本基金将深入研究内需对经济发展和企业盈利的影响,精选具有较好成长潜力的公司,以分享内需驱动下中国经济长期健康发展的成果。未来,随着中国出现新的经济增长模式或经济发展趋势发生变化,基金管理人将深入挖掘和研究可能更具价值的投资主题,为基金获取投资机会。
(三)股票投资策略
1、行业配置策略
在深入研究投资主题驱动方向的基础上,本基金将根据产业链关系和经济运行规律等定位具体行业,再综合考虑以下三方面因素,进行股票资产在各细分行业间的配置。
(1)景气度分析:对行业的既有格局、上下游的相对力量以及行业景气阶段等方面判断具体行业的市场前景与容量并精选投资行业;
(2)竞争格局分析:主要分析行业的产品研发能力和行业进入壁垒,重点关注具有较强技术研发能力和较高的行业进入壁垒的行业;
(3)内在发展潜力分析:对行业生命周期、行业核心竞争力等进行分析,据此判断行业发展所处的阶段和行业内在发展潜力,优选发展前景好的行业。
2、个股精选策略
本基金在行业配置的基础上,依靠定量与定性相结合的方法进行个股精选。基金经理将按照投资决策程序,权衡风险收益特征后构建股票组合并进行动态调整。
(1)竞争优势。本基金管理人将根据企业的市场布局、客户定位、研发实力、优势资源、核心竞争力等要素评判企业的竞争优势,在此基础上精选个股。
(2)治理状况。本基金管理人将结合企业的法人结构、激励机制、管理架构、发展战略、决策效率等层面评估企业的治理状况,在此基础上优选个股。
(3)财务估值。本基金管理人将兼顾企业主营业务收入、利润率、净资产回报率、资本成本等财务指标,以及企业市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长率(PEG)等估值指标,在此基础上甄选优质个股。
(四)存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照股票投资策略执行,选择投资价值高的存托凭证进行投资。
(五)债券投资策略
基金管理人将秉承稳健优先的原则,在保证投资低风险的基础上谨慎投资债券市场,力图获得良好的收益。
本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策、投资主题及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略等多种积极管理策略,深入研究挖掘价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
(六)资产支持证券投资策略
本基金将综合运用资产配置、久期管理、收益率曲线、信用管理和个券α策略等策略积极主动进行资产支持证券产品投资。本基金管理人将坚持风险调整后收益最大化的原则,通过信用资质研究和流动性管理,遵守法律法规和基金合同的约定,严格控制投资风险,确保本金相对安全和基金资产具有良好流动性,以期获得长期稳定收益。
(七)股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。 |
| 分红政策 |
1、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后两类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的两类基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 |
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