| 投资策略 |
资产配置策略
本基金采用稳健的资产配置策略,根据风险预算,结合各大类资产的历史表现和波动率水平在基金合同约定的比例范围内确定固定收益类资产、权益类资产和现金等大类资产的配置比例,力争通过资产配置降低组合波动性,提高基金资产风险调整后收益。
股票投资策略
首先,综合考虑股票的估值、盈利情况、波动特性等因素,筛选出满足一定基本面要求的股票,构建备选股票池。
然后,综合考虑股票的估值、股息、波动率、成长、盈利能力、营运质量、事件性因素、价量特征等因子,对股票进行综合评价后,通过量化选股模型挑选符合一定标准的股票用于构建股票组合。
本基金管理人会持续研究市场的状态以及市场变化,并对模型和模型所采用的因子做出适当更新或调整。
基金投资策略
本基金可投资于全市场的股票ETF以及本基金管理人管理的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金。本基金的基金投资策略采用定量分析和定性分析相结合的方式,根据本基金的投资目标和投资策略,优选符合策略配置需求的基金进行投资。
对于被动管理类基金,重点关注的定量指标包括标的指数表现、跟踪误差、超额收益、基金规模变化、基金流动性水平等,定性分析主要考察费率水平、市场代表性、基金管理人风控能力等因素。
对于主动管理类基金,重点关注的定量指标包括基金风格、收益和风险指标、业绩稳定性、基金规模变化等,定性分析主要考察费率水平、基金管理人投研能力和风控能力等因素。
存托凭证投资策略
对于存托凭证投资,本基金将通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具备投资价值的存托凭证进行投资。
国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。在法律法规允许的范围内,本基金可根据风险管理原则,以套期保值为目的,投资于国债期货合约,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率。本基金将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,并充分考虑国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等因素,通过多头或空头套期保值等策略进行操作。
股指期货投资策略
在法律法规允许的范围内,本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,届时将根据风险管理原则,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。若法律法规或监管机构以后允许基金投资如互换等其他金融衍生品种,本基金将以风险管理和组合优化为目的,根据届时法律法规或监管机构的相关规定,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。
股票期权投资策略
在法律法规允许的范围内,本基金可根据风险管理原则,以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时,基金管理人股票期权投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种,本基金将在履行适当程序后,纳入投资范围并制定相应投资策略。
债券投资策略
(1)久期管理策略
根据对经济周期、宏观政策方向及利率趋势的分析确定本基金债券投资组合的久期。
(2)期限结构策略
根据对经济周期、宏观政策方向及收益率曲线变动的分析确定本基金债券投资组合的期限结构。
(3)个券选择策略
通过各期限段不同债券品种的收益率、流动性偏好、信用分析等因素的分析,综合评判个券的投资价值,精选个券,构造债券组合。
(4)息差策略
本基金可通过正回购,融资买入预期收益率高于回购成本的债券,适当运用息差策略来获取息差收益。
(5)可转换债券和可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性。本基金通过对可转换债券及可交换债券的债券底价、到期收益率、信用风险的分析判断其债性,通过对可转换债券和可交换债券转股溢价率、基础股票基本面趋势和估值的分析判断其股性,并结合对流动性等因素的考虑,综合选择流动性较好、安全边际较高、基础股票基本面优良的品种进行投资,力争获取稳健的投资回报。
(6)信用债投资策略(含资产支持证券,下同)
本基金将通过自上而下和自下而上研究相结合的方式,综合研判宏观经济周期、信用利差、产业发展趋势、企业自身信用资质包括公司背景、管理水平、经营情况、盈利能力、偿债能力、现金流状况等因素,挑选符合信用资质要求的信用债进行投资,严格控制信用风险,获取票息收益。
本基金不得主动投资于信用评级低于AA+级别的信用债,投资于信用评级为AA+的信用债占信用债资产的比例不高于50%,投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资产的比例不低于50%,其中金融债券(不含政策性金融债)、企业债券、公司债券、次级债券、中期票据、政府机构债券等信用评级依照评级机构出具的债券信用评级,短期融资券、超短期融资券等短期信用债的信用评级依照评级机构出具的主体信用评级,本基金投资的信用债如果没有债券信用评级,参照主体信用评级。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评级。本基金持有信用债期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在该信用债可交易之日起3个月内调整至符合约定。法律法规另有规定,从其规定。 |
| 分红政策 |
1、本基金于每季度最后一个交易日(以下简称“评价日”)对可供分配利润进行评价,评价日核定的每10份基金份额可供分配利润高于0.01元(含)时,基金管理人将进行收益分配;对于非评价日,当核定的每10份基金份额可供分配利润高于0.01元(含)时,基金管理人可根据实际情况决定是否进行收益分配。具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规及基金合同的约定且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人与基金托管人协商一致后,可对基金收益分配原则进行调整。 |
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