| 投资策略 |
资产配置策略
本基金是股票型基金,大类资产配置不作为本基金的核心策略,一般情况下将保持各类资产配置的基本稳定。在综合考量市场系统性风险、各类资产风险溢价、股票资产估值、流动性要求等因素后,在有效控制投资组合风险的前提下,进行大类资产配置战术调整。
股票投资策略
本基金在具体的股票投资策略上,秉承价值投资理念,主要采取自下而上、精选个股的股票投资策略,寻找市场中具备估值优势、具备较强盈利能力、可持续成长的优秀细分龙头企业,并通过一定行业分散降低基金组合的持股风险。
对于个股的研究,基金尤其关注个股本身的价值属性和成长属性,通过定量和定性的分析方法,在关注资产本身的估值和安全边际的基础上,基于资产全生命周期重点考察资产本身盈利质量和盈利的持续增长能力。
定量分析方面,基金将重点考察上市公司的核心财务指标,综合参考上市公司的盈利能力、成长能力、资产质量、相对价值等指标,以发展的眼光对企业进行动态估值,在此基础上做出合理的价值评估。基金重点关注上市公司的长期净资产收益率(ROE)和估值水平(PB)的匹配性,可供选择的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法(EV/EBITDA)、自由现金流贴现模型(FCFF,FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。
定性分析方面,主要关注公司的核心竞争力、治理结构、企业家精神、企业文化和发展战略等。在此基础上,结合估值分析,投资具有较好预期回报的公司。
存托凭证的投资策略
对于存托凭证,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有估值优势及质地优良的存托凭证。
投资组合的风险管理策略
本基金从自上而下的角度,运用多因子模型等工具,对投资组合的整体风险进行识别和主动管理,采用立体的风险管理体系,努力将本基金的整体风险控制在合理水平,力争实现更佳的经风险调整后的超额收益。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险和特殊情况下的流动性风险。
股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。基金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。
债券投资策略
(1)个券投资策略
本基金在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。
(2)可转换债券投资策略
可转换债券兼具股票与债券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将从两方面分析可转换债券投资价值:一方面自下而上精选可转换债券,选择对应的公司基本面优良、具有增长潜力且有低估值特征的标的;另一方面将合理评估可转换债券的价格及期权价值,选择性价比较高的标的,以合理价格买入并持有。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配,具体分配方案以公告为准;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规的规定、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。 |
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